又比如戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。鄧鋒表示，中國面臨產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代，要選擇國家鼓勵(lì)的行業(yè)，圍繞國家的政策來投資。無論是市場(chǎng)需求，還是國家的戰(zhàn)略，都是強(qiáng)調(diào)自主創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新，幾乎每一個(gè)都跟科技相關(guān)。此外，低碳經(jīng)濟(jì)也是國家戰(zhàn)略，包括新能源、清潔環(huán)保等。
創(chuàng)辦以來，除了TMT領(lǐng)域之外，北極光不斷拓展投資領(lǐng)域，在2007年開始增加清潔能源的投資，從2008年開始進(jìn)入醫(yī)療和生命健康產(chǎn)業(yè)。而“十二五”規(guī)劃七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的出臺(tái)，印證了鄧鋒對(duì)國家政策的脈搏把握得很準(zhǔn)。
“在看行業(yè)之前，要先看社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)，必須跟著大的趨勢(shì)來做風(fēng)投，要有堅(jiān)持做五年、做十年的戰(zhàn)略，中間可以有一些變化，但是團(tuán)隊(duì)的戰(zhàn)略不能亂調(diào)。”鄧鋒表示。
動(dòng)態(tài)眼光觀行業(yè)
政策大趨勢(shì)或許有文件可循，但具體到一個(gè)細(xì)分行業(yè)是否有成長(zhǎng)機(jī)會(huì)，最終能不能盈利，是最為考究投資者功力。北極光善于發(fā)現(xiàn)高速成長(zhǎng)的領(lǐng)域，用動(dòng)態(tài)的眼光去判斷行業(yè)的未來是否大勢(shì)所趨。從北極光投資污水污泥處理行業(yè)的經(jīng)過，可以窺見一斑。
在北極光已投資的案例中，清潔能源占據(jù)了北極光整個(gè)投資比例的1/3，目前已經(jīng)投資15家企業(yè)，分布在污水污泥處理、LED、太陽能、儲(chǔ)能、風(fēng)能、電池儲(chǔ)能和一些新材料領(lǐng)域。在這些領(lǐng)域當(dāng)中，污水污泥處理是北極光優(yōu)先于許多風(fēng)投發(fā)現(xiàn)的亮點(diǎn)。
北極光是較早關(guān)注和投資污水污泥行業(yè)的投資機(jī)構(gòu)之一。這門生意源于“十一五”期間一項(xiàng)政策的出臺(tái)。2010年底，環(huán)保部下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)城鎮(zhèn)污水處理廠污泥污染防治工作的通知》，引起了北極光團(tuán)隊(duì)的注意。
一個(gè)政策出現(xiàn)了，是否未來可能形成一個(gè)產(chǎn)業(yè)和投資機(jī)會(huì)呢？北極光團(tuán)隊(duì)當(dāng)時(shí)的判斷是，“十一五”計(jì)劃提出污水處理，中國的污水處理站翻了一番，過去40年所建立的總量都沒有“十一五”期間所建造的多。
因此，“十二五”期間將迎來污泥處理的爆發(fā)點(diǎn)，因?yàn)槿魏挝鬯幚淼牡胤蕉夹枰勰嗵幚韥斫鉀Q后續(xù)的問題，這就意味著污泥處理有望成為環(huán)保產(chǎn)業(yè)的新增長(zhǎng)點(diǎn)。
動(dòng)態(tài)看問題，推測(cè)行業(yè)未來許多年的發(fā)展，這就是北極光的分析方法。當(dāng)時(shí)污泥處理企業(yè)的收入主要來自政府的污泥處理費(fèi)，企業(yè)盈利未有保證。但北極光從污水處理的發(fā)展中看到，污水處理剛開始也出現(xiàn)了錢從哪里來的問題。政府沒有財(cái)政投資，最后的解決方案是從自來水費(fèi)里面劃出一部分，解決了污水處理費(fèi)的問題。
北極光團(tuán)隊(duì)相信，北京、上海等大城市污泥已經(jīng)圍城，政府文件也明確污泥問題必須解決，那無論通過何種方法，都將把事情順利地推行下去，從這個(gè)角度來說，盈利是有足夠的保證的。
“市場(chǎng)，我們希望投資到一個(gè)高速發(fā)展的市場(chǎng)，而且這個(gè)市場(chǎng)要相當(dāng)大，也許今天不見得很大，但是它在高速發(fā)展，等你所投資的這家公司做下來，它將面臨很大的市場(chǎng)。”鄧鋒說。
北極光動(dòng)態(tài)觀察的眼光，還體現(xiàn)在敢于在別人畏懼的時(shí)候進(jìn)入某個(gè)行業(yè)。這種時(shí)候，進(jìn)入價(jià)格往往不太高，但是一旦能夠重新建立核心競(jìng)爭(zhēng)力，投資機(jī)構(gòu)所獲得的回報(bào)也比較豐厚。在這方面，團(tuán)購是其中的典型。
中國團(tuán)購的瘋狂始于2010年下半年，但是北極光在業(yè)內(nèi)瘋狂的時(shí)候一直沒有下手，反而在2011年7月，團(tuán)購行業(yè)在下半年開始迎來估值降低的“過冬”態(tài)勢(shì)的時(shí)候，北極光出手投資了美團(tuán)。鄧鋒說，“不能因?yàn)楫?dāng)前估值低了就說企業(yè)失敗，亞馬遜經(jīng)過多少次才成功？”
在鄧鋒看來，沒有經(jīng)歷過低谷的公司，靠擴(kuò)張發(fā)展起來是最脆弱的。此前瘋狂投錢砸廣告吸引人流，并非就說團(tuán)購企業(yè)成功了，其實(shí)是問題的開始。團(tuán)購企業(yè)應(yīng)該學(xué)會(huì)區(qū)分美譽(yù)度和知名度，而把關(guān)注的重點(diǎn)放在美譽(yù)度上，因?yàn)槊雷u(yù)度是靠服務(wù)和口碑建立起來的，并非一朝一夕可以建立的。現(xiàn)在團(tuán)購企業(yè)進(jìn)入冷靜期，反而更能夠潛心練內(nèi)功了。
一個(gè)行業(yè)的發(fā)展，要經(jīng)過很長(zhǎng)的時(shí)間才能說成功還是失敗。看一個(gè)行業(yè)成功或者失敗，最重要的是看整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)值是否在增加，利潤(rùn)率是否足夠高？這就是鄧鋒眼中值得長(zhǎng)期投資的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。
技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)測(cè)企業(yè)
堅(jiān)持早期投資，還要有長(zhǎng)期投資的耐心。鄧鋒在接受南都記者采訪時(shí)一直強(qiáng)調(diào)，“我們要做的是長(zhǎng)期公司”。但在長(zhǎng)跑的過程中，怎樣確保自己的企業(yè)能夠一路領(lǐng)跑，或者后來居上，不會(huì)輕易被后面的追趕者或者半路的闖入者扼殺？
在這方面，鄧鋒比較青睞于具有獨(dú)立知識(shí)產(chǎn)權(quán)技術(shù)或者技術(shù)驅(qū)動(dòng)型的企業(yè)。這些企業(yè)進(jìn)入壁壘高，剛開始起步的時(shí)候很困難，但是經(jīng)過一定時(shí)間的積累，就會(huì)建立起競(jìng)爭(zhēng)壁壘，一旦過了一個(gè)點(diǎn)，就會(huì)有爆發(fā)性的增長(zhǎng)。 本新聞共 3頁,當(dāng)前在第 1頁 1 2 3 想認(rèn)識(shí)全國各地的創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)業(yè)專家，快來加入“中國創(chuàng)業(yè)圈”
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