中國(guó)股市20年，不僅締造了資本市場(chǎng)，還締造了一批中國(guó)股民。20年前，中國(guó)股民只有幾萬人，而目前滬深兩市的有效賬戶達(dá)13246.65萬戶，有人估計(jì)，中國(guó)股民人數(shù)可能已超過一個(gè)億。
股民的人數(shù)隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展在不斷增長(zhǎng)，中國(guó)股民的收益也隨著資本市場(chǎng)起起伏伏，億萬中國(guó)家庭的財(cái)產(chǎn)開始了資本化、證券化的過程。
哭過笑過，賠過賺過之后，股市20年究竟留給了我們什么，教給了我們什么？請(qǐng)看眾多股民的親身感受。
小股民--
炒短線不賺錢，配置了一些錢到基金、藍(lán)籌股和國(guó)債上面，逐步實(shí)現(xiàn)了家庭財(cái)產(chǎn)資本化
在天津一家事業(yè)單位工作的老金1995年第一次接觸到股票。"是幾個(gè)做生意的浙江朋友把我'忽悠'進(jìn)股市的。"老金笑道，"剛炒股時(shí)緊張得很，每只股票最多買500股，賺一點(diǎn)就趕緊出手，生怕跌下來，賠了幾分錢心疼得就像掉了塊肉。"因?yàn)橹?jǐn)慎，老金沒怎么賠錢，但也錯(cuò)過不少好行情，放在賬戶里的錢還是剛開始時(shí)的那幾萬塊，用自己的話說就是"賺了點(diǎn)小錢，但小打小鬧沒啥意思"。
改變老金一家投資習(xí)慣的是2007、2008年交替的大牛市和大熊市，"當(dāng)時(shí)買了一只區(qū)域概念股，最高的時(shí)候翻了五六番，但后來一直希望漲得再高點(diǎn)，加上自己工作忙也沒時(shí)間盯大盤，所以就一直放著，等到想拋的時(shí)候發(fā)現(xiàn)已經(jīng)跌得只有買入價(jià)的1/3了。"
"打那以后我明白了幾個(gè)道理，"老金說起了自己的投資心得，"第一，炒股要深入研究，還需要時(shí)間和精力，而散戶大都做不到這些，所以只能賠錢。第二，炒短線不賺錢，如果不炒短線，不投機(jī)，把家里的財(cái)產(chǎn)合理配置到基金、股票和國(guó)債上面還是會(huì)得到不錯(cuò)的收益。"
此后，老金把家里的財(cái)產(chǎn)重新"分配"：除了到銀行存了一部分定期存款備用，老金把家里的大部分資金分別配置到保本基金、混合基金和大盤藍(lán)籌股上。"人家基金畢竟專業(yè)，可能不像炒股一次掙那么多，但是自己省心；保本基金就是為了保本，收益比活期存款高就可以了；另外買一些藍(lán)籌股是看好長(zhǎng)期升值，畢竟這些上市公司的質(zhì)量相對(duì)好一些。自從這樣配置之后家里的資產(chǎn)每年都有所增加。"老金得意地說道。
老金的投資經(jīng)歷也從一個(gè)角度驗(yàn)證了中國(guó)家庭財(cái)產(chǎn)不斷資本化、證券化的事實(shí)。
學(xué)者教授--
聽消息炒股就像吸毒，會(huì)摧毀人們的信念，價(jià)值投資是對(duì)上市公司和市場(chǎng)的最好尊重
丁遠(yuǎn)是位海歸學(xué)者，也是個(gè)資深但又年青的股民。說資深因?yàn)樗侵袣W國(guó)際工商學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)教授，對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表有專門研究。說年青是因?yàn)樗垂芍皇墙鼛啄甑氖聝骸６∵h(yuǎn)說："聽消息炒股就像吸毒，會(huì)摧毀人們的信念。價(jià)值投資是對(duì)上市公司的最好尊重，也是對(duì)市場(chǎng)最好的維護(hù)，否則我們的市場(chǎng)成熟不起來。"
丁遠(yuǎn)的價(jià)值投資理念是：要觀察一家上市公司，首先要觀察它的風(fēng)險(xiǎn)在哪。投資過程中有兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)是踏空，一個(gè)是套牢。在這兩種風(fēng)險(xiǎn)中，"踏空"是一種可以享受的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)?踏空"是不會(huì)損失本金的。而"套牢"更加可怕，資本會(huì)因此損失。所以，丁遠(yuǎn)常常說，寧愿"踏空"也別"套牢"。
丁遠(yuǎn)詳盡分析了1000多個(gè)上市公司及股票，建立了符合其價(jià)值投資理念的股票池，最高的投資回報(bào)達(dá)167%。2007年10月，當(dāng)上證綜指高攀至6000點(diǎn)之前，他就勸身邊的朋友把股票賣了。
丁遠(yuǎn)說，對(duì)價(jià)值投資者而言，政策、消息并不重要，關(guān)鍵要把握企業(yè)的價(jià)值。因?yàn)槿魏握呋蛳ⅲ挥修D(zhuǎn)化成對(duì)企業(yè)基本面的影響，才會(huì)對(duì)企業(yè)的股價(jià)及價(jià)值產(chǎn)生長(zhǎng)期影響。長(zhǎng)期而言，股票價(jià)格還是由價(jià)值確定的。
丁遠(yuǎn)選股有七原則：包括"其他應(yīng)收款/總資產(chǎn)＜10%"，"其他經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入/總營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流入＜10%"等。這些信息在上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表中都有，可是看的人很少。丁遠(yuǎn)注意到一個(gè)有趣的現(xiàn)象，新股上市時(shí)，幾萬億的資金撲上去，但是招股說明書的下載量卻微乎其微。"請(qǐng)鐘點(diǎn)工還要問問是否有健康證明，一大筆投資怎么就不過問被投資企業(yè)是否健康呢？" 本新聞共 2頁(yè),當(dāng)前在第 1頁(yè) 1 2 想認(rèn)識(shí)全國(guó)各地的創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)業(yè)專家，快來加入“中國(guó)創(chuàng)業(yè)圈”
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