問：投資人都說要爆炸式增長，怎么個(gè)爆炸法?
這個(gè)創(chuàng)業(yè)者很擅長精準(zhǔn)營銷，他說服了某大保險(xiǎn)公司老板(也是他親戚)，把客戶數(shù)據(jù)庫開放給電子商務(wù)網(wǎng)站做精準(zhǔn)營銷使用。這個(gè)平臺精心設(shè)計(jì)，能保證客戶隱私，而他賺取分成，真是美妙。然而，投資人卻說這生意沒有爆炸式增長的可能。他迷糊了，到底要怎么爆炸?
答：獲利增加的速度遠(yuǎn)高于成本增長的速度，稱為爆炸。
由于對高獲利有期待，因此爆炸式增長是投資人一定要考慮的。爆炸式增長有兩大來源，一個(gè)是「網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)」，例如Facebook，當(dāng)他只有一個(gè)用戶時(shí)價(jià)值很低。但是當(dāng)他擁有一百萬，一千萬，一億用戶時(shí)，人際互動(dòng)產(chǎn)生的價(jià)值很高。透過網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)可以實(shí)現(xiàn)爆炸增長。
第二個(gè)來源是「快速復(fù)制」。中國知名餐飲連鎖「真工夫」，標(biāo)榜烹調(diào)方式都是用蒸的。創(chuàng)始人發(fā)明的蒸具能處理各式料理，配合管理流程能實(shí)現(xiàn)連鎖店快速復(fù)制，每個(gè)店面的口味能保持一致不會因廚師不同而走味。當(dāng)?shù)昝嬖龆鄷r(shí)，還能實(shí)現(xiàn)食材集體采購，壓低經(jīng)營成本。
上面案例，不具有「網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)」也很難「快速復(fù)制」。由于創(chuàng)業(yè)者和保險(xiǎn)公司老板的親戚關(guān)系，這生意能談成。未來能不能把這模式快速在其他保險(xiǎn)公司復(fù)制，問題很大。創(chuàng)業(yè)者如何知道自己的生意是否為爆炸式增長?試著把你的財(cái)務(wù)預(yù)測畫成曲線，看看是否與下圖相符。
問：投資人出資不多卻占很多股份，估值是怎么估的呀?
創(chuàng)始人在商業(yè)計(jì)劃書上大辣辣的寫下了要融資500萬美金，出讓20%股份的想法。按這這個(gè)想法，公司的融資前估值已經(jīng)達(dá)到了2000萬美金的規(guī)模。這個(gè)規(guī)模大約是第一輪融資的規(guī)模，在國內(nèi)是很稀松平常的普遍估值。
然而，隨著創(chuàng)業(yè)者會面的投資機(jī)構(gòu)越來越多，他的心情也倍受打擊。大部分投資人死揪著商業(yè)模式跟他過招，根本就沒進(jìn)入到談價(jià)格的環(huán)節(jié)，很多人見過一次以后就再?zèng)]消息。兩個(gè)月后他修改商業(yè)企畫書，把融資需求金額改成500萬人民幣。想看看是不是更容易找到投資?
答：創(chuàng)業(yè)者看見機(jī)會，投資人看見風(fēng)險(xiǎn)，兩者的平衡點(diǎn)，叫做估值。
決定投資人的投資最終占多少股份的關(guān)鍵因素，就是估值。初創(chuàng)企業(yè)被估算出來的價(jià)值高，投資人投入資金所占股份比例就小。但是對于企業(yè)到底價(jià)值多少，特別是初創(chuàng)企業(yè)還虧損連連的時(shí)候，甚至在天使期的企業(yè)連財(cái)務(wù)報(bào)表都沒有的時(shí)候，根本就說不清。
于是我們常聽見這樣的對話：創(chuàng)業(yè)者：「我覺得公司未來可以做到這樣的規(guī)模(所以我值這個(gè)價(jià))」;投資人：「但是你那里存在著那樣的硬傷(所以你只值那樣的價(jià))」。看到?jīng)]?創(chuàng)業(yè)者看的是機(jī)會，他假定自己能做到。投資人看的是風(fēng)險(xiǎn)，他假定前進(jìn)的路上會很坎坷。
一個(gè)樂觀，一個(gè)悲觀。當(dāng)兩者達(dá)成一致，就產(chǎn)生雙方都能接受的估值。融不到資金的創(chuàng)業(yè)者，都是因?yàn)闊o法擊敗投資人的悲觀論調(diào)，無法讓對方覺得自己的樂觀論調(diào)靠譜。因此，遭到拒絕時(shí)降低融資金額是沒用的，悲觀的投資人連一毛錢都不會給。
問：媒體報(bào)導(dǎo)好多初創(chuàng)都拿了幾千萬美金，我是否也該要這么多?
這間初創(chuàng)雇用了一家財(cái)務(wù)顧問公司(FinancialAdvisor，簡稱FA)來幫他們進(jìn)行融資。依據(jù)業(yè)內(nèi)行情，F(xiàn)A提出將來如果幫初創(chuàng)企業(yè)找來投資，要求取得投資金額的3%做為報(bào)酬。創(chuàng)始人認(rèn)為這個(gè)比例太高，他說：我們這次要融資1000萬美金，你拿3%就是30萬美金，也太多了吧!
FA的老板有點(diǎn)頭暈：你才要做第一輪融資耶，要1000萬美金做啥?初創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)始人說，1000萬很合理呀，我看媒體報(bào)導(dǎo)，A公司不也拿了1500萬美金，我這算少的呀。FA又說，你的企業(yè)現(xiàn)階段估值不高，拿那么多錢進(jìn)來股份會稀釋很嚴(yán)重的。
創(chuàng)始人說，不會呀，你看我預(yù)估接下去兩年內(nèi)營收能增長到這么多，我的估值肯定就上去啦!拿1000萬美金肯定不會稀釋太多股份的!FA說，可是投資人不一定這么想呀，你的估算可能太樂觀了，營收可能是做不到的!兩人因此僵持不下，最后這個(gè)合作不了了之。
答：拿別人的錢是為了分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)，不是裝飾自己。
常見于媒體某初創(chuàng)又拿到幾千萬美金的新聞通常確有其事，但關(guān)于真實(shí)金額卻只有當(dāng)事人清楚。夸大投資金額，投資者與被投資者都有面子，因此最好不要信以為真。其次，如果公司很賺錢，為何需要引入投資人來分一杯羹?幾個(gè)股東悶聲賺錢不就好了?
請理解尋找投資乃是不得以的行為，要了過多的錢并沒有好處。曾有初創(chuàng)因?yàn)槟锰噱X根本沒用而后悔股份被稀釋。要預(yù)估自己需要多少錢，應(yīng)該從開銷面來看，而不是從預(yù)估營收面來看，投資人給你錢是為了分?jǐn)偰愕娘L(fēng)險(xiǎn)，而不是為了你樂觀估計(jì)會賺多少錢而買單。 本新聞共 3頁,當(dāng)前在第 1頁 1 2 3 想認(rèn)識全國各地的創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)業(yè)專家，快來加入“中國創(chuàng)業(yè)圈”
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