展望：較快運行的經(jīng)濟(jì)和較高的通脹壓力并存
2011年，可能是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢最為復(fù)雜從而最難以駕馭的一年：宏觀經(jīng)濟(jì)的下行力量和上行力量互相角力、同時存在。
下行力量主要體現(xiàn)為中央政府對待GDP的淡定、出口的減少、內(nèi)需的不足以及轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的實際需要等。尤其是當(dāng)今年4月份我國GDP總量領(lǐng)先日本排名世界第二之后，中央政府對待GDP的態(tài)度變得優(yōu)雅而從容。這具有很強的示范效應(yīng)和導(dǎo)向作用，地方政府的“GDP崇拜癥”似乎得到一定程度的緩解和遏制。
但宏觀經(jīng)濟(jì)的上行力量仍是主要的。第一，2011年是“十二五”規(guī)劃的開局之年，地方政府的投資沖動可以理解，新規(guī)劃中的“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)振興計劃”、“區(qū)域發(fā)展規(guī)劃”、“民生工程”、收入分配政策的調(diào)整和可能出現(xiàn)的新的消費刺激政策等，都將有效地對沖各種下行力量，起到極強的宏觀經(jīng)濟(jì)刺激效應(yīng)。第二，城市化進(jìn)程的加快，將持續(xù)成為支撐經(jīng)濟(jì)較快運行的基本力量。第三，當(dāng)前嚴(yán)峻的就業(yè)壓力也要求有較高的經(jīng)濟(jì)增長速度。經(jīng)濟(jì)增長率高，勞動力需求大，就業(yè)機會多，這是經(jīng)濟(jì)規(guī)律。因此，出于現(xiàn)實的政治考量，也應(yīng)保持經(jīng)濟(jì)的較快增長速度。
兩種力量角力的結(jié)果可能會使2011年的經(jīng)濟(jì)增速保持在8%—9.5%之間。當(dāng)然，由于穩(wěn)健的貨幣政策的實施，全年經(jīng)濟(jì)增速可能會呈先慢后快的態(tài)勢。
中央經(jīng)濟(jì)工作會議還傳遞出一個非常明確的信號，即2011年政府將應(yīng)對通脹壓力作為優(yōu)先考慮的問題，為此將容忍較低的經(jīng)濟(jì)增長速度。如此考慮，恐怕主要基于以下幾點：第一，過剩的流動性是否能夠按照央行的意愿進(jìn)行大規(guī)模回收是一個難題。第二，由食品類商品開始的漲價潮可能會在明年繼續(xù)蔓延，導(dǎo)致物價的全線上漲。第三，房地產(chǎn)市場一直是中國經(jīng)濟(jì)的重要支撐力量，地方政府可能出于對地區(qū)GDP增幅大幅滑落的擔(dān)憂，不愿對房地產(chǎn)市場進(jìn)行強有力的調(diào)控。如果房地產(chǎn)市場堅挺，則鋼材、水泥、煤炭等生產(chǎn)要素的價格就不會降下來。第四，歐美國家為刺激經(jīng)濟(jì)，將繼續(xù)實施寬松的貨幣政策已毫無懸念。如此，大量熱錢必將通過各種途徑進(jìn)入我國，大大增加了我們控制和回收流動性的難度。
所以，較高的通脹壓力可能是2011年我們不得不繼續(xù)面對的一個夢魘。對此，我們應(yīng)有充分的心理準(zhǔn)備。
總之，2011年，中國經(jīng)濟(jì)一方面要保持較快的增長，另一方面又面臨較高的通脹壓力。積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策其實分別對應(yīng)的正是這兩方面。積極的財政政策是為了刺激國內(nèi)需求，以調(diào)整結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變方式；而穩(wěn)健的貨幣政策則是為了抑制通脹和資產(chǎn)價格泡沫。這反映了中國政府的兩難，也在考驗著中國政府的智慧。
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