手法三：研發(fā)費(fèi)用資本化
新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，開(kāi)發(fā)性支出可以有條件資本化。由此，一些擬上市企業(yè)開(kāi)始利用這一規(guī)定進(jìn)行不當(dāng)?shù)慕档唾M(fèi)用進(jìn)而增加利潤(rùn)，其中企業(yè)做的最多是將研發(fā)費(fèi)用資本化。
2009年，佳創(chuàng)視訊IPO被證監(jiān)會(huì)否決。2011年7月份，佳創(chuàng)視訊再次沖擊IPO。
首次招股說(shuō)明書(shū)顯示，佳創(chuàng)視訊成長(zhǎng)性并不充分，尤其是剔除了研發(fā)費(fèi)用資本化因素后，業(yè)績(jī)幾乎原地踏步。公司2007年、2008年凈利潤(rùn)分別為2278萬(wàn)元和2548萬(wàn)元，增幅僅11.85%，2009年前三季度也僅2033萬(wàn)元。但是，公司研發(fā)支出2007年、2008年及2009年前三季度的研發(fā)費(fèi)用資本化金額合計(jì)卻高達(dá)1620萬(wàn)元，而2008年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)僅比2007年多出400萬(wàn)元，同期開(kāi)支資本化金額比2007年增加300萬(wàn)元，扣除這部分影響后，佳創(chuàng)視訊2008年的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)僅100萬(wàn)元。
而在第二次申報(bào)材料中，佳創(chuàng)視訊的會(huì)計(jì)處理發(fā)生了較大變化，將所有研發(fā)費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益。招股書(shū)稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)，公司基于謹(jǐn)慎性原則將研發(fā)支出全部計(jì)入管理費(fèi)用，未進(jìn)行資本化。在經(jīng)過(guò)研發(fā)費(fèi)用全部計(jì)入當(dāng)期損益后，佳創(chuàng)視訊的第二次IPO申請(qǐng)順利獲得證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)審核。
上述廣州投行人士分析指出，通常情況下，企業(yè)的研發(fā)支出被計(jì)入期間費(fèi)用，會(huì)對(duì)當(dāng)期損益產(chǎn)生影響，實(shí)踐中，研發(fā)費(fèi)用的會(huì)計(jì)處理給上市公司留有很大余地，由此利潤(rùn)調(diào)控空間也隨之而來(lái)，佳創(chuàng)視訊首次IPO被否的原因之一就是其研發(fā)費(fèi)用的資本化過(guò)于“激進(jìn)”，給人較為強(qiáng)烈的粉飾業(yè)績(jī)的印象，而調(diào)整后誠(chéng)實(shí)態(tài)度會(huì)給管理層一個(gè)好印象，這也是其再次沖擊IPO成功的一個(gè)重要原因。
與佳創(chuàng)視訊有相同經(jīng)歷的，還有冠昊生物等公司。
手法四：提前確認(rèn)收入
提前確認(rèn)收入是擬上市企業(yè)操縱利潤(rùn)的慣用手法。一位上市公司財(cái)務(wù)經(jīng)理對(duì)記者表示，在實(shí)際操作中，企業(yè)提前確認(rèn)收入可增加應(yīng)收賬款，進(jìn)而增加收入。
專(zhuān)業(yè)從事專(zhuān)網(wǎng)通訊技術(shù)解決方案業(yè)務(wù)的服務(wù)商鍵橋通訊（002316.SZ）招股說(shuō)明書(shū)顯示，2006年至2009年6月30日，公司的應(yīng)收賬款分別為8905.85萬(wàn)元、1億元、1.34億元、1.54億元，同期公司的預(yù)收款項(xiàng)為167.86萬(wàn)元、292.08萬(wàn)元、12萬(wàn)元、2.80萬(wàn)元。
公司表示，從財(cái)務(wù)核算的角度看，專(zhuān)網(wǎng)通訊技術(shù)解決方案業(yè)務(wù)屬于既有商品銷(xiāo)售和有勞務(wù)提供的混合銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。結(jié)合業(yè)務(wù)特點(diǎn)和收入確認(rèn)原則，根據(jù)謹(jǐn)慎性原則，公司在貨物已發(fā)至用戶安裝調(diào)試經(jīng)初驗(yàn)后確認(rèn)系統(tǒng)符合開(kāi)通條件且對(duì)應(yīng)的成本能夠可靠計(jì)量時(shí)，確認(rèn)營(yíng)業(yè)收入。
而財(cái)務(wù)專(zhuān)家夏草(博客)則質(zhì)疑，通訊行業(yè)慣例是初驗(yàn)合格才確認(rèn)收入，但鍵橋通訊在客戶初驗(yàn)之前就確認(rèn)收入，這種收入確認(rèn)極為冒進(jìn),導(dǎo)致該公司應(yīng)收賬款畸高、預(yù)收賬款畸少。
手法五：隱蔽的非關(guān)聯(lián)方利益輸送
擬上市企業(yè)對(duì)于重大關(guān)聯(lián)交易負(fù)有詳細(xì)披露的義務(wù)，有企業(yè)通過(guò)多種手段進(jìn)行隱蔽的關(guān)聯(lián)交易以規(guī)避披露義務(wù)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)操縱利潤(rùn)。
北京一位投行人士透露，較為隱蔽的利益輸送手法主要有：?jiǎn)T工減薪、PE股東通過(guò)皮包公司為擬上市公司報(bào)銷(xiāo)費(fèi)用或虛增收入、地方政府通過(guò)減稅或增加補(bǔ)貼收入等形式。
該投行人士以員工減薪為例說(shuō)明：“在實(shí)際操作中，企業(yè)會(huì)向員工做出承諾，即實(shí)現(xiàn)上市后進(jìn)行利益補(bǔ)償，然后雙方達(dá)成默契從而進(jìn)行隱蔽的利益輸送。”
在企業(yè)IPO申報(bào)稿中，通過(guò)壓低員工工資進(jìn)而虛增利潤(rùn)的情況時(shí)有發(fā)生。
典型案例如溫州和重慶的兩家擬上市企業(yè)，通過(guò)公開(kāi)資料可以計(jì)算出其員工每月工資只有當(dāng)?shù)厝司率杖氲?0%。業(yè)內(nèi)人士懷疑其有壓低員工工資虛增利潤(rùn)之嫌。 本新聞共 2頁(yè),當(dāng)前在第 2頁(yè) 1 2 
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