“二期50億元基金我們有可能從海外募集。”云杉投資總經(jīng)理胡云耿琢磨著自己的措辭。他痛苦地發(fā)現(xiàn)，中國的LP和國外標(biāo)準(zhǔn)的樣式相去甚遠(yuǎn)，他自己就曾經(jīng)無數(shù)次地跟投資者鬧翻。虧得他一直堅(jiān)持嚴(yán)格執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)化的流程，一定要建立非常嚴(yán)格的財(cái)務(wù)模型再投資，才更強(qiáng)硬地把那些強(qiáng)硬的LP們的意見給壓下去。
云杉投資由電氣行業(yè)的龍頭企業(yè)正泰電氣牽頭組織，首期融資5億元，其中正泰集團(tuán)公司以有限合伙人身份認(rèn)購了2億元。而胡云耿算得上是國內(nèi)第一批金融海歸，加盟正泰之前曾在里昂信貸等一些外資投行做投資，2002年一個(gè)人跑到杭州，盤活了當(dāng)?shù)刈钪臓�尾樓，后者成為今天西湖邊知名的高檔酒店——杭州凱悅大酒店，也算是一傳奇角色。
在科班出身的胡看來，現(xiàn)在浙江的這些資本基本上都算不上是PE或者VC，這些LP也很難稱之為真正的LP。
按照國外的標(biāo)準(zhǔn)式樣，PE或者VC的投資算得上是真正的閑錢，因?yàn)檎嬲腜E基本上都要7~9年的時(shí)間，即使是5年的，一般也要加上兩個(gè)1年的展期。這并不是什么國際慣例，而是PE的定義和使命決定的。PE是投入即將上市企業(yè)，追求上市后的退出獲得相應(yīng)回報(bào)，然而，上市不是說上市就能上市的，這關(guān)系到企業(yè)是否已準(zhǔn)備好，會(huì)不會(huì)碰到熊市牛市等問題，投資管理者的任務(wù)是必須做好最差的打算而不是給投資者最高的預(yù)期，所以3年是個(gè)比較合理的上市預(yù)期期限；哪怕是上市后，大非要等3年，小非要等1年；等到可以退出的時(shí)候，照例有熊牛的狀況，多放2年的期限對(duì)投資人和投資管理者都是有益的。再加上錢投出去本身就需要時(shí)間，這樣加起來，最短最完美也要5年時(shí)間，所以7~9年是一個(gè)正常的預(yù)期。今天投明天就上市永遠(yuǎn)只是美好的主觀愿望而不是客觀事實(shí)。 本新聞共 6頁,當(dāng)前在第 4頁 1 2 3 4 5 6
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