IPO市場(chǎng)之外海外市場(chǎng)并購(gòu)M&A也更活躍買(mǎi)家中"既有eBay,Yahoo之類跨國(guó)公司也有像分眾這樣的中國(guó)公司"智基創(chuàng)投總裁陳友忠說(shuō)。分眾在上市之后買(mǎi)了框架,聚眾,攜程,好耶等。而海外很流行的"Trade Sales"這種轉(zhuǎn)讓模式在國(guó)內(nèi)也還沒(méi)發(fā)展起來(lái)。
與此對(duì)應(yīng)的外資機(jī)構(gòu)"不放棄,不拋棄"海外融資。"中國(guó)合格投資人并不多:足夠有錢(qián)的不夠耐心。中國(guó)的錢(qián)大多還是新錢(qián)沖動(dòng)而浮躁。"歐洲一家FOF人士指出這幾年對(duì)私募股權(quán)投資神話般地渲染讓很多人忘記了它有"10年幾乎沒(méi)有流動(dòng)性,鎖定期長(zhǎng),風(fēng)險(xiǎn)高"的特點(diǎn)。"南方一些投資人追求的是清晰可見(jiàn)的,超過(guò)25%的年回報(bào)率。PE怎么可能提供？"上述人士說(shuō)。
國(guó)外LP則相對(duì)多樣化。金融危機(jī)之后盡管全球投資人的口袋都收緊了但不久前北京的LP論壇上當(dāng)被問(wèn)及會(huì)否改變對(duì)PE的投資策略時(shí)幾乎所有LP的回答都是"沒(méi)有"。"大多數(shù)投資策略都被要求能經(jīng)歷兩輪以上的經(jīng)濟(jì)周期"艾德維克董事總經(jīng)理潘康說(shuō)。
"設(shè)立人民幣基金在法律結(jié)構(gòu),程序方面需要學(xué)習(xí)；人民幣基金的退出機(jī)制和海外也不一樣。"沈南鵬說(shuō)。
按已經(jīng)設(shè)立了所謂人民幣基金的外資VC人士指出目前"不僅享受不到純?nèi)嗣駧呕鸬暮锰幰矝](méi)了外幣基金投資離岸架構(gòu)企業(yè)的便利"。
大部分所謂人民幣基金"不叫基金也不叫公司而叫‘企業(yè)’"之前德同創(chuàng)投主管合伙人李泉生就曾指出過(guò)這一點(diǎn)其全名應(yīng)叫"中外合資外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)"Joint Venture ForeignInvested Venture Capital Enterprise。
今年4月李宏化名所在的基金投資了國(guó)內(nèi)一家生物制藥企業(yè)之后發(fā)現(xiàn)"這雖然是國(guó)家鼓勵(lì)的行業(yè)但是仍然需要在商務(wù)部備案"。李宏有點(diǎn)蒙了他們"幾乎是純?nèi)嗣駧呕?怎么還會(huì)遭遇其他朋友所遇到的問(wèn)題？ 本新聞共 3頁(yè),當(dāng)前在第 2頁(yè) 1 2 3
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