對于信托公司來說，10.5%意味著什么？
截至2010年4月30，銀信合作規(guī)模最大的5家信托公司為中融信托、中信信托、中海信托、平安信托、中誠信托，規(guī)模分別為1640億元、1490億元、1450億元、910億元、900億元。假設(shè)全部未轉(zhuǎn)入表內(nèi)，按10.5%的比例需計提的風(fēng)險資本分別為172億元、156億元、152億元、96億元、95億元。
對于資本金本來就不充分的信托公司而言，這無疑是一大噩耗。實際上，即便是信托業(yè)業(yè)內(nèi)龍頭老大中信信托凈資本亦才24.8億，而此前剛剛完成增資擴(kuò)股的中融信托，其注冊資本亦僅為14億。
而對股東分紅的限制，更意味著信托公司今后需盡快處理掉銀信合作這個燙手芋頭。
一位中誠信托人士告訴記者，目前銀信合作規(guī)模沖到700億-800億元的信托公司有好幾家，按照2.5%的準(zhǔn)備金計提，這些信托公司準(zhǔn)備金至少需17.5到20億元之間，平常信托公司的準(zhǔn)備金一般沒有這么高，“分紅壓力很大”。
更讓信托公司糾結(jié)的是，伴隨著銀信合作規(guī)模的萎縮，信托業(yè)平均利潤影響明顯，2007年以來好光景難以為繼。2010年，信托公司利潤增長約為20%，而2009年信托行業(yè)平均利潤較2008年增長99.64%。
截至2010年末，信托資產(chǎn)總額3.04萬億，同比增幅48.29%。其中，融資類業(yè)務(wù)1.79萬億，占比59.01%；投資類0.73萬億，占比23.87%；實物管理類0.52萬億，占比17.11%。
監(jiān)管層此番目的在于明確銀信合作業(yè)務(wù)風(fēng)險歸屬，引導(dǎo)銀信合作業(yè)務(wù)去信貸化、擯棄準(zhǔn)銀行業(yè)務(wù)，促使信托公司轉(zhuǎn)向以投資為主的資產(chǎn)管理之路。
不過現(xiàn)實或許更加殘酷。上述中誠信托人士坦言，目前，信托公司談不上轉(zhuǎn)型，其主要的營收仍然來自房地產(chǎn)信托，房地產(chǎn)調(diào)控步步加碼，房地產(chǎn)信托發(fā)行利率一直高于13%-15%的水平，甚至一度沖到20%。
“從長遠(yuǎn)來看，信托公司的盈利模式仍然不是足夠確定的。”上述人士分析。
附：銀監(jiān)會通知全文：
近日，銀監(jiān)會發(fā)布《中國銀監(jiān)會關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信理財合作業(yè)務(wù)的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2011〕7號，以下簡稱《通知》），對銀行和信托公司理財合作業(yè)務(wù)（以下簡稱銀信合作業(yè)務(wù)）做出進(jìn)一步規(guī)范。
銀信合作業(yè)務(wù)具有促進(jìn)銀行和信托公司優(yōu)勢互補(bǔ)、豐富我國理財市場產(chǎn)品種類的功能。銀監(jiān)會一直鼓勵商業(yè)銀行和信托公司加強(qiáng)合作，科學(xué)發(fā)展銀信合作業(yè)務(wù)，滿足客戶資產(chǎn)配置多元化需求。與此同時，針對銀信合作業(yè)務(wù)快速發(fā)展過程中暴露出的風(fēng)險隱患，銀監(jiān)會本著審慎監(jiān)管原則，先后下發(fā)《銀行和信托公司業(yè)務(wù)合作指引》、《中國銀監(jiān)會關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項的通知》等多項監(jiān)管規(guī)定，及時予以指導(dǎo)和規(guī)范。特別是《中國銀監(jiān)會關(guān)于規(guī)范銀信理財合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2010〕72號）發(fā)布以來，銀信合作業(yè)務(wù)發(fā)展節(jié)奏得以有效控制，銀信合作規(guī)模從2010年7月2.08萬億元下降到年末1.66萬億元，取得了明顯成效。為推動落實72號文件要求，促進(jìn)銀信合作業(yè)務(wù)科學(xué)發(fā)展，銀監(jiān)會發(fā)布了《通知》。
《通知》主要有三項內(nèi)容。一是細(xì)化72號文件對商業(yè)銀行銀信合作業(yè)務(wù)表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)的規(guī)定，要求商業(yè)銀行在2011年按照每季度不低于25%的降幅制定具體轉(zhuǎn)表計劃，并嚴(yán)格執(zhí)行；二是要求信托公司對銀信合作信托貸款按照10.5%的比例計算風(fēng)險資本；三是對信托公司2010年度分紅做了限制性規(guī)定，即如果信托賠償準(zhǔn)備金低于銀信合作不良信托貸款余額的150%或者低于銀信合作信托貸款余額的2.5%，2010年度不得分紅。
《通知》是在72號文件執(zhí)行成效的基礎(chǔ)上、審慎評估銀信合作業(yè)務(wù)風(fēng)險后做出的新規(guī)定，厘清了商業(yè)銀行和信托公司的各自責(zé)任。《通知》進(jìn)一步提高了對銀信合作業(yè)務(wù)的監(jiān)管要求，對銀信合作業(yè)務(wù)明確風(fēng)險歸屬，引導(dǎo)銀信合作業(yè)務(wù)去信貸化、擯棄準(zhǔn)銀行業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)向以投資為主的資產(chǎn)管理之路，借此鼓勵信托公司轉(zhuǎn)變經(jīng)營方式，加強(qiáng)自主管理。
《通知》的發(fā)布對于促進(jìn)銀信合作業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展、保護(hù)投資人合法權(quán)益有著積極的意義，并將進(jìn)一步引導(dǎo)信托公司發(fā)揮自身制度優(yōu)勢創(chuàng)新理財產(chǎn)品，推動信托行業(yè)健康發(fā)展。各有關(guān)銀行和信托公司應(yīng)以大局為重，認(rèn)真思考，切實轉(zhuǎn)變銀信合作方式。商業(yè)銀行可借助信托公司全功能、全領(lǐng)域的優(yōu)勢，滿足理財資金多元化投資運作的需要，并通過持續(xù)推出穩(wěn)定收益理財產(chǎn)品，滿足銀行維持自身客戶群的需要。對信托公司而言，在“十二五”轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式的大背景下，向自主設(shè)計、自主管理方向轉(zhuǎn)型勢在必行。信托公司應(yīng)著眼行業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展，大力開拓自主管理類業(yè)務(wù)，提供差異化、特色化服務(wù)，探索和完善信托公司可持續(xù)發(fā)展的新模式，努力實現(xiàn)內(nèi)涵式增長。
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